Gestión de Excedentes de Liquidez: Alternativas para pesos

Finanzas Integrales

Introducción

La gestión eficiente del efectivo es un factor clave para el éxito a largo plazo de una empresa. La inmovilización de capital en cuentas corrientes no es una estrategia óptima, ya que el valor de dicho capital se deteriora con el tiempo, representando una oportunidad perdida de rentabilidad y crecimiento.

En esta nota analizamos cuatro fondos comunes de inversión en pesos, diseñados para la gestión de excedentes de liquidez a corto plazo. El objetivo es ofrecer una guía clara para la toma de decisiones, priorizando la minimización del riesgo, la maximización de la rentabilidad y la optimización del retorno-riesgo, en línea con un perfil de inversión conservador que valora la seguridad y la disponibilidad de los fondos.

Análisis Comparativo de Fondos Comunes de Inversión

Característica	Balanz Ahorro Corto Plazo	Balanz Performance II (Lecaps)	MegaQM Balanceado	Galileo Ahorro (GAO)
Objetivo	Renta fija de corto plazo con liquidez en 24hs, para perfiles conservadores.	Apreciación de capital en Letras de Capitalización (Lecaps) de corto plazo e instrumentos de liquidez inmediata.	Maximizar rendimiento de liquidez transitoria en Lecaps, una alternativa intermedia entre Money Market y renta fija.	Rendimiento superior a la tasa de fondos Money Market, invirtiendo en Lecaps.
Plazo de Rescate	T+1 (24 horas).	T+0 (Inmediato).	T+0 (Inmediato).	T+1 (24 horas).
Composición (%)	Bonos Soberanos a Tasa Fija (44.3), Bonos Badlar Corporativos (18.4), Plazos Fijos (14.9), Fideicomisos Financieros (12.0), Bonos Soberanos CER (9.1) y Bonos Badlar Subsoberanos (1.3).	Lecaps < 90 días (59.4), Lecaps > 90 días (21.6), Plazos Fijos (16.4), Liquidez (2.6).	Soberano (72.7), Plazo Fijo (20.4), Disponibilidades (6.9).	Lecaps (76), CPB (2) y otros.
Volatilidad Anualizada	4,27%.	5,02%.	3,1%.	9,58%.
Rendimiento año a la fecha	19,94%	17,99%	12,85%	20,15%
Antigüedad del Fondo	Desde 2013.	Desde 2024.	Desde 2024.	Desde 2011.

Estrategia

La inversión de excedentes de liquidez de corto plazo tiene como prioridades la preservación del capital y la disponibilidad de los fondos, buscando obtener retornos que superen las alternativas de liquidez tradicionales. En consecuencia, cosideramos que tiene sentido implementar una estrategia de inversión escalonada, combinando fondos con diferentes niveles de liquidez y riesgo:

1. Para la Liquidez Inmediata (T+0): Asignar una porción significativa del capital a los fondos con rescate T+0. Tanto el MegaQM Balanceado como el Balanz Performance II (Lecaps) ofrecen este beneficio. Estos fondos son ideales para cubrir cualquier necesidad de efectivo inesperada sin demora, con el MegaQM mostrando un riesgo ligeramente menor en su volatilidad.
2. Para la Liquidez de Corto Plazo (T+1 o 24hs): Invierta el resto del capital en fondos con un plazo de rescate de 24 horas, como el Balanz Ahorro Corto Plazo o Galileo Ahorro (GAO). Estos fondos pueden ofrecer un mayor potencial de rendimiento a cambio de una espera mínima. La mayor diversificación del Balanz Ahorro Corto Plazo lo convierte en una opción más prudente que el Galileo Ahorro, cuya alta concentración en Lecaps y mayor volatilidad podría no ser adecuada para un perfil conservador.

Conclusión

La optimización en la gestión de excedentes de liquidez es una decisión estratégica que impacta directamente en la rentabilidad y estabilidad de su negocio.

Si desea analizar cómo optimizar la administración de los excedentes de liquidez de su empresa, le invitamos a establecer una comunicación con nuestros especialistas.

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Equipo WL Hnos. y Asoc. / Visión integral y estratégica para la toma de decisiones financieras