Conocido el dato de inflación de enero publicado por el INDEC, compartimos nuestro análisis de situación junto a posibles estrategias para proteger su capital.
📊 Comparativa de Rendimientos Reales
Tomando como base la inflación proyectada para febrero (2,1%), analizamos el rendimiento mensual efectivo (TEM) de los principales instrumentos de pesos:
🔍 Análisis de Situación: El desafío del 2,9%
A pesar de la desaceleración proyectada para febrero, el dato de inflación de enero (2,9%) impacta en las carteras de pesos. Con una inflación núcleo situada en 2,6%, queda en evidencia que las tasas de interés de cortísimo plazo (como la caución a 1 día) han quedado rezagadas, ofreciendo retornos reales negativos.
Esta dinámica exige una gestión eficiente de la liquidez: el capital ocioso en cuentas corrientes o instrumentos de muy baja tasa está perdiendo poder adquisitivo de forma acelerada. El mercado ya proyecta un piso inflacionario anual del 25% – 31,5%, lo que obliga a buscar activos que capturen el diferencial de tasas o la protección por CER.
🗺️ Estrategias
👤 Perfil Inversor (Liquidez y Carteras)
- Optimización de Fondos: Migrar el excedente de cuentas remuneradas hacia LECAPs (S16M6) para capturar una tasa del 39% TNA, superando ampliamente el avance de precios.
- Protección Inflacionaria: Para horizontes de mediano plazo, los Bonos CER (TX26) con rendimiento de $CER + 6% son la cobertura ideal ante cualquier rebote de precios.
- Dolarización: En niveles de Riesgo País de 507 bps, los activos en USD como el GD38 (9%) presentan una oportunidad de diversificación sólida.
🏢 Perfil Empresa (Financiamiento y Deuda)
- Reducción de Costos: Es un momento clave para el descuento de cheques a 30 días (29%). Esta tasa se sitúa por debajo de las expectativas de inflación anual, permitiendo financiarse a tasas reales negativas o neutras.
- Gestión de Pasivos: Priorizar el uso de Caución a 7 días (28%) para capital de trabajo inmediato en lugar de adelantos en cuenta corriente (32%), logrando un ahorro financiero directo.
- Deuda Impositiva: Las tasas de ARCAT (AGR) al 2,43% mensual siguen siendo una herramienta de apalancamiento sumamente eficiente frente a la inflación actual.
WL Hnos. & Asoc. / Asesoramiento Financiero Integral
