Echeqs con múltiples endosos: una nueva palanca para optimizar la liquidez de su PyME

Por Equipo WL Hnos. & Asoc. | Asesoramiento Financiero Integral

Fecha: 14 de mayo de 2026

El Mercado de Capitales argentino acaba de incorporar una flexibilización operativa de alto impacto para la gestión financiera de las pequeñas y medianas empresas: a partir de la actualización normativa de la CNV a través de la RG 1136, es posible depositar en cuentas comitentes echeqs (cheques electrónicos) que cuenten con más de un endoso previo. Hasta el momento, esta operatoria se encontraba restringida a aquellos cheques donde el titular de la cuenta era el primer y único beneficiario.

Para el empresariado del Noroeste Argentino, esta apertura representa una oportunidad concreta de reducir costos financieros e impositivos implícitos y profesionalizar la administración del capital de trabajo.

¿Qué cambia en términos prácticos?

Hasta hace poco, cuando una empresa recibía un echeq que ya había sido endosado por terceros, no podía aplicar ese valor directamente al circuito del Mercado de Capitales. Debía atravesar pasos intermedios —típicamente depósito bancario, espera de acreditación, y luego transferencia a la cuenta comitente— que generaban tres efectos no deseados:

1. Inmovilización de fondos durante los plazos de compensación bancaria.
2. Costos financieros e impositivos implícitos como el impuesto a los débitos y créditos y las retenciones de ingresos brutos. 
3. Pérdida de agilidad frente a oportunidades de mercado de corto plazo.

Con la nueva operatoria, el valor recibido puede incorporarse directamente al fondeo de la cuenta comitente, eliminando estos puntos de fricción.

Tres beneficios estratégicos para su negocio

1. Mayor eficiencia del flujo de fondos. La cartera de cobranzas se transforma con mayor velocidad en capital productivo. Esto es especialmente relevante para empresas con ciclos de cobro extensos o con elevado volumen de echeqs recibidos de terceros.

2. Reducción del costo financiero e impositivo implícito. Cada día que un valor permanece «en tránsito» entre cuentas tiene un costo de oportunidad. En un escenario de desinflación consolidada, donde la inflación ya no compensa ineficiencias operativas, este costo se vuelve visible y debe ser gestionado activamente.

3. Reducción del costo impositivo. Al seguir este proceso podrás evitar retenciones de impuestos como débitos y créditos en cuentas bancarias e ingresos brutos.

4. Acceso ágil al Mercado de Capitales. La nueva operatoria fortalece el vínculo entre la gestión cotidiana de cobranzas y las estrategias de inversión disponibles en el Mercado de Capitales —desde colocaciones de muy corto plazo hasta instrumentos de financiamiento PyME—.

El desafío 2026: rentabilidad puertas adentro

En nuestros recientes análisis de coyuntura venimos señalando un cambio de paradigma: el escenario macroeconómico actual exige que el empresario corra el eje desde la gestión defensiva contra la inflación hacia la construcción activa de rentabilidad puertas adentro.

Cuando la inflación era de tres dígitos, ciertas ineficiencias quedaban «tapadas» por el componente nominal. Hoy, con un proceso de desinflación consolidado, cada punto de rentabilidad anual debe construirse con decisiones de gestión: optimización de tiempos de cobro, aplicación productiva de la liquidez, reducción de fondos ociosos en cuentas a la vista, y articulación inteligente entre cobranzas, financiamiento e inversión.

La flexibilización en el depósito de echeqs es, en este sentido, una herramienta más en una caja que requiere mirada profesional para aprovecharse plenamente.

Cómo abordamos este desafío en WL Hnos. & Asoc.

Con más de 7 años acompañando a empresas de Catamarca y del NOA, en WL Hnos. & Asoc. trabajamos desde un enfoque integral e interdisciplinario que articula el asesoramiento tributario, contable, financiero y de mercado de capitales. Esta mirada conjunta es la que permite traducir novedades regulatorias puntuales en mejoras concretas de la ecuación económica del negocio.

Nuestro equipo puede asistirlo en:

• Evaluación del impacto específico de la medida en la estructura de cobranzas de su empresa.
• Apertura y operatoria de cuenta comitente para personas humanas y jurídicas.
• Diseño de estrategias de inversión de excedentes transitorios alineadas al perfil de su negocio.
• Articulación entre cobranzas, financiamiento PyME e inversión en el Mercado de Capitales.

Próximo paso: diagnóstico de eficiencia financiera

Si quiere evaluar cómo aplicar esta y otras herramientas en su negocio, lo invitamos a contactarnos.

WL Hnos. y Asoc. / Asesoramiento Financiero Integral